❶ 怎样用期权做股指的对冲,举一个具体例子,总沪深300指数
2015年上交所上市第一个境内期权上证50ETF期权,五年来运行平稳有序、市场规模逐步增加,投资者参与积极理性,经济功能稳步发挥。
近期,上交所、深交所、中金所即将同时推出300期权产品,这是近5年来场内股票期权首次增加标的,股票期权市场也将由此进入发展新阶段。
那么,这三种期权产品各自有哪些主要不同呢?我们进行逐一分析:
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1、标的不同。上交所沪深300ETF期权标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码为510300。深交所沪深300ETF期权标的为嘉实沪深300ETF,代码为159919。中金所300指数期权标的为沪深300指数,代码为000300。
2、合约单位不同。上交所、深交所300ETF期权对应的合约单位为10000份,即1张期权合约对应10000份300ETF份额,按12月2日收盘价,对应标的名义市值约为3.9万元。中金所300指数期权合约单位为每点人民币100元,按12月2日收盘价,1张期权合约对应标的名义市值为38.4万元。
因标的及合约单位不同,1张300指数期权平值合约的价格要大大高于的300ETF平值期权。
3、到期月份不同。沪深300ETF期权对应月份为4个,即当月、下月及随后两个季月,与现在50ETF期权月份一致。中金所300指数期权对应合约月份为6个,即当月、下两个月及随后三个季月,比沪深300ETF期权多出了2个月份。
4、交割方式不同。沪深300ETF期权交割方式为实物交割,行权时发生300ETF现货和现金之间的交割。中金所300指数期权为现金结算,不发生实物交割,扎差计算盈亏后,以现金结算方式交收。现金结算相比实物交割更为便利。
5、买卖类型不同。沪深300ETF期权多了备兑开仓、备兑平仓,可以在持有300ETF同时备兑开仓降低成本,偏好持有现货的投资者更适合沪深300ETF期权。300指数期权则没有备兑策略。
6、到期日不同。沪深300ETF期权到期日为每个月的第四个星期三。中金所300指数期权到期日为股指期货一致,为每个月的第三个星期五。到期日也即当月合约的最后交易日、行权日。
7、流动性不同。3个期权品种单日的未来交易量、交易金额肯定会存在差异,但目前均未上市还无法评估,投资者未来可以选择流动性较好品种进行交易。
更多细节对比,请查看下方表格:
附表:沪深300ETF期权、300指数情况差异对比表
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❷ 期权账户里的资产总值和参考市值有什么区别
资产总值是投资价值总额,参考市值是如果现在变现的价值
❸ 1个期权等于8000股票吗
你好,一个期权股有多少股票,是要看期权合约是如何约定的。
❹ 股票期权一份代表多少股
意思为一张期权合约规定的标的物为100股股票。
期权又称为选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。
从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权利进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权利,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的一方称作买方,而出售期权的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
按期权合约上的标的划分,有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。
每一期权合约都有一标的资产,标的资产可以是众多的金融产品中的任何一种,如普通股票、股价指数、期货合约、债券、外汇等等。通常,把标的资产为股票的期权称为股票期权,如此类推。所以,期权有股票期权、股票指数期权、外汇期权、利率期权、期货期权等。
❺ 公司给我200股期权,现公司估值34亿,预估市值翻50倍,我的期权价值是200×34×50,对吗
现在是每股34元的前提下,翻50倍后,200股期权=200*34*50。
期权的价值主要是由以下两种价值组成的:期权价值=内含价值+时间价值。
具体而言,个股期权的价值可以从两个角度来理解:内在价值和时间价值。其内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的股票,只能为正数或者为零。相应地,只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
(5)一手300期权对应股票市值扩展阅读
期权的时间价值则表示在期权剩余有效期内,标的股票价格变动有利于期权持有人的可能性。期权离到期日越近,标的股票价格变动有利于期权持有人的可能性就越低,因此可以理解为时问价值越低,直至到期时其时问价值消失为零。
对于看涨期权来说,即使股价目前低于行权价,只要期权没有到期,看涨期权必然有价值。相同的行权价的期权,到期日越远的价格越高。同样的,反过来就是即使股价目前高于行权价,只要期权没有到期,看跌期权必然有价值。相同行权价的期权,到期日越远的价格越高。
❻ 一手股指300与多少手期权对冲风险对等
题目指代不甚明确,所以以下答案的前提是:沪深300指数期货合约,沪深300股指期权合约。
沪深300指数期货的合约乘数是300
沪深300股指期权的合约乘数是100
所以1手沪深300指数期货合约与3手沪深300股指期权合约风险对冲。
❼ 300etf期权一手多少钱
沪深300ETF期权的手续费是由两部分组成的,基础费率就是交易所费率部分,然后加上期货或者证券公司加收的部分,就是你交易沪深300ETF期权的实际手续费。沪深300ETF期权期权手续费=交易所部分(基础费率,全国统一)+期货或证券公司佣金(可调整,越低越好)。
所以如果是在证券公司开户,那么沪深300ETF期权一手手续费一般都是在两元左右,不同的证券公司可以会有一些差异,但是大概都是在这个范围内。交易量比较的投资者可以和证券公司进行协商,适当的放宽手续费的标准。
大家需要注意的是不管是什么样类型的合约,实值也好虚值也罢,它们的手续费都是一致的。并不会因为合约的价格而产生变化,所有类型的合约手续费手续费收取标准都是一样的,和合约的价格并没有关系。
最好沪深300ETF期权的合约单位和上证50ETF期权合约的单位是一样的,都是10000份。所以大家在看合约价格的时候,需要乘以10000,这样才能够准确的计算出一张沪深300ETF期权合约的价格。
❽ 20万市值买多少张300期权对冲比较合理
从全球衍生品市场的交易量来对比期货和期权的活跃度,可以发现近5年以来期货成交量均略高于期权成交量;不过总体上两者相差有限,根据2017年FIA的数据统计,全球交易所期货成交量约为148亿,期权成交量则为103亿,两者都是主要的衍生品投资工具。
图为全球交易所期货VS期权交易量对比
进一步来看期货和期权交易的资产类别偏好,则可以发现:全球期货交易中主要以商品期货为主;在期权交易中,权益类的期权产品则占到了主导地位。从2016年全球交易所的数据来看:全球158亿的期货交易量中,权益类交易量占比仅24.5%;而在全球93亿的期权交易量中,权益类期权的交易量达到了其中的77.8亿,占比高达83.4%,反映了场内期权交易中,权益类产品更受欢迎。此外,根据统计,场内交易的权益类期货期权产品中,指数类产品相比个股类产品的市场需求更高。
表为2016年FIA统计全球交易所期货期权权益类成交量
在对期权和期货市场概况有所了解后,我们来了解一下期货和期权作为风险对冲工具的不同之处。概括来说,可以将差异分为三类:是否具有选择权、收益结构差异、保证金差异。
以持有50ETF为例,来对比运用期货和期权进行风险对冲的核心差异。假设在2018年4月2日,投资者持有50ETF,此时50ETF的价格为2.702人民币。但是投资者认为在未来的1个月时间内50ETF有下跌的可能,因此希望通过衍生品工具对现货持仓进行对冲。此时,投资者有两个选择,分别用IH股指期货和50ETF期权进行对冲,即投资者既可以通过开仓IH股指期货空单锁定50ETF下跌风险,也可以通过买入50ETF认沽期权对冲下跌风险。其中,1手IH期货合约市值近似等于300000份50ETF,1张50ETF期权合约对应10000份ETF。需要注意的是,这里为了简化计算,我们全部以每股为单位进行计算,即将IH的点数除以1000,大致折算为对应的每股50ETF的价格。当N个交易日之后,若50ETF价格下跌到2.5元每股时,投资者持有的现货50ETF将面临每股0.202元的损失。
❾ 一个期权股有多少股票呢
一个期权股有多少股票,要看期权合约是如何约定的。
例如,一张期权合约规定的标的物为100股股票,或一张期权合约为10000股股票都可以。
❿ 1期权股等于多少股票
看你做的是哪种期权的,如果是个股期权的话,目前二级市场上的标的只有上证50ETF