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股票期权对冲下跌风险

发布时间:2024-06-11 11:10:19

㈠ 股票下跌时怎样利用场外个股期权进行风险对冲

虽说现在场外个股期权业务是不对个人展开的,但是个人还是可以借用机构通道进行购买,尤其今年年后以来,机构向个人开放期权的业务爆发式增长。由于是个人参与,技巧方面肯定是没有机构的操作那样纯熟的,所以导致很多个人投资者参与期权亏损的现象出现,那么场外期权操作到底有没有一个有效的技巧呢?答案必须是肯定的。下面给大家分享一下本人从业以来所总结的经验。
首先我们先简单认识下场外期权:简单打个比方,比如我们看中一套房子,觉得这套房子的增值空间非常大,但是也存在贬值的风险,同时又不想在这套房子上占用太多的资金,那么就可以选用期权的方式来购买这套房子未来一段时间的房价收益权,比如房子现在售价100万,我们拿10万来买这套房子未来一年的房价收益权的合约,那么两种情况:一种、在一年内这套房子受各种因素影响导致房价下跌了,我们可以选择不要这套房子,我们损失的是10万的相当于违约金;另一种、这片房价在一年内价格被炒上去了,我们签的这套房子市场价被炒到了130万,那么这个时候我们可以行使我们的合约权利,将利润变现,那么我们的利润是130万(房子现价)-100万(签约时房子售价)-10万(合约金)=20万
通过上面的例子我们可以知道,我们的成本是这份合约的价格(不同的股票比例不同,大致在6%-12%区间),我们承担的风险是购买期限内价格没有出现上涨(当然这是废话),目前国内房价是一个居高不下的产品,可能举例子感觉稳赚不赔的,但是股票不一样,不像房价是单边上涨的。
所以我们在选择品种的时候,一定要选择那种短期股性比较活的,像中小创这类,或者是追热点,这类股票的期权费相对比较高一点,但是我们要知道一点,任何产品都一样“便宜没好货”(当然不是绝对),券商也知道哪些品种比较容易赚钱,不然期权费也不会在6%-12%之间相差这么大了,对不对?品种大家都会选,热点也好,中小创活跃股也好,都会比较容易买在高位上,这一点不管是在我们平时做股票也好,期权也好,最容易碰到的问题,也是最严重的问题。如何解决?
(干货来了)
这里我们要考虑下,机构拿场外期权是用来做什么的?答案是:分担风险。机构会不会踩雷?会不会被套?也会的。那么怎么办?机构踩雷、被套的概率有多大?小概率。那么这个时候场外期权的作用就出现了,即然是不可避免的雷,那就用小部分利润把这个雷给踩了。我们也不知道哪个是雷怎么办?全买嘛!利润没那么大了怎么办?放大杠杆。千万要记住,不要相信一些股神专家或者门外汉的建议,把所有的钱全放在一只股票的期权上了,要知道一点“没有谁敢保证买的股票是百分百涨的”,一旦这只股票到期不涨,损失的是所有的钱。
相信大家都有过一种经历,就是在自己的股票池里买了一只股票,结果其他的大部分都涨了,偏偏买的那只不涨还跌。现在想想“为什么不全买了”平滩下来,利润也是有的吧?期权的作用就是在于,用同样的钱,把该亏的钱亏掉了,该赚的钱还不会少!
在放杠杆这里还有另一个产品:配资。有朋友问,到底哪个好?答案是各有各的好
配资:优点,灵活,周期不受限制,按时间收取利息,短期成本相对较低;短点,容易暴仓。适用于对信心较足的品种
场外期权:优点,期限内不受跌幅影响,权益一直在,不怕期限内庄家挖坑,不会暴仓;短点,成本相对较高。适用于打包式短期活跃股
以上是本人对于场外期权在应用当中的一些经验,有些内容可能新人朋友无法理解,可以给我留言calen666

㈡ 个股期权存在哪些风险

个股期权风险,个人投资者参与股票期权交易时,往往面临价格波动风险、市场流动性风险、强行平仓风险、合约到期风险、行权失败风险、交收违约风险
个股期权是指交易双方达成的关于未来买卖标的资产权利的合约。证监会提示,个人投资者参与个股期权交易时应注意六大风险,包括价格波动风险、市场流动性风险、强行平仓风险、合约到期风险、行权失败风险、交收违约风险。
个股期权风险,证监会指出,个股期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品,影响个股期权价格的因素也较多,有时会出现价格大幅波动,是投资者需要注意的重要风险之一。此外,个股期权合约有认购、认沽之分,有不同的到期月份,每个到期月份又有不同行权价的合约,数量众多。部分合约会有成交量低、交易不活跃的问题,因此投资者在交易期权时需注意流动性风险。
个股期权风险,关于强行平仓风险,即个股期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度,每日收市后会按照合约结算价向期权义务方计算收取维持保证金,如果义务方保证金账户内的可用资金不足,就会被要求补交保证盘,若未在规定的时间内补足保证金且未自行平仓,就会被强行平仓。除上述情形外,投资者违规持仓超限时,如果未按规定自行平仓,也可能被强行平仓。
个股期权风险,针对个股期权交易的合约到期风险,证监会表示,股票和ETF没有到期日,投资者可以长期持有,不存在“过期作废”问题。而个股期权有到期日,不同的个股期权合约又有不同的到期日。到期日当天,权利方要做好提出行权的准备,义务方要做好被行权的准备。一旦过了到期日,即使是对投资者有利的期权合约,如果没有行权就会作废,不再有任何价值,投资者衍生品合约账户内也不再显示已过期的合约持仓。
个股期权风险,此外,还有行权失败风险和交收违约风险。行权失败风险是指投资者在提出行权后如果没有备齐足额的资金或证券,就会被判定为行权失败,无法行使期权合约赋予的权利,因此投资者需要对打算行权的合约事先做好资金和证券的准备。
个股期权风险,交收违约风险指期权义务方无法在交收日备齐足额的资金或证券用于交收履约,就会被判定为违约。正常情况下期权义务方违约的,可能会面临罚金、限制交易权限等处罚措施,因此投资者需要对违约风险及其后果有充分的认识和准备。

㈢ 期权对冲是什么

对冲期权是指将两次期权交易或期权与期货交易结合起来应用 。对冲期权一般可分为期权与期权的对冲和期权与期货的对冲交易。
期权与期权的对冲交易案例分析
期权与期权的对冲交易是指投资者在购买某种综合股票指数的看涨期权的同时,购进一份该综合股票指数的看跌辨权合约,以乙种期权的盈利来补偿另一种期权的损失。
例如,某投资者于1993年1月份购买了6月份到期、协定价格为150的纽约证券交易所综合股票指数的看涨期权,两个月后.该股票指数期货合约价格上涨到165,这时,该投资者净收入为(165一150)×500二7500美元,保险费点数为10.5,则保险费为10.5×500=5250美元。由于该期权到6月份才到期,如果股市继续看好,其盈利还会增加。但是,股市变幻无常,也有可能上涨反跌。这样.对该投资来说,则会前功尽弃。因此,该投资者在3月份购进一份6月份到期的纽约证券交易所综合股票指数期货合约的看跌期权。假设3月份时的6月份到期的看跌期权的保险费点数为15.5点,则保险费为15.5×X500=7750美元。到6月份可能会出现以下两种情况:一是该指数继续上升,比如上升到180点,则该投资者通过行使其看涨期权,盈利为:(180-150)×500=15000美元。减去看涨期权的保险费5250美元。净利润为9750美元。由:厂该投资者3月份还购买了一份看跌期权,当股市继续上涨时,就可让其到期作废,但购买这张看跌期权的成本要从赢利中扣除,即9750-7750=2000美元,投资者实际赢利为2000美元。第二种情况是股市从3月份开始逆转下滑,则该投资者在看涨期权上的损失可以通过行使看跌期权加以弥补。

㈣ 怎么用期权对冲股市风险,用ETF

ETF期权是指交易双方就未来买卖ETF达成的合约,其中一方有权在未来某个时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的标的ETF。从目前国内期权上市进程来看,ETF期权明显被排在前面,这对中国金融市场意义重大,未来价值投资的趋势可能成为中国的主流。
当然,对于ETF期权而言,目前当务之急就是在当前股市风格切换背景下的对冲持有小盘股或者成长股的“黑天鹅”风险。由于当前排上日程包的ETF期权只有上证50ETF、上证180ETF,标的仍然是大盘蓝筹股居多,机构投资者可能还会面临和沪深300股指期货类似的问题。
不过,由于ETF期权采用实物交割,因此通过ETF期权构建现货空头相对于股指300期货更具有优势。另外,从对冲成本来看,ETF期权的资金成本相对较低,另外通过对ETF期权头寸调整相对方便。最重要的是,沪深300期货可以和上证50ETF或者上证180ETF期权共同构建相当于现货的空头,因此未来上证50ETF和上证180ETF期权在规模大盘股和小盘股背离的“黑天鹅”风险方面有很积极的作用。
实际上,海外市场的对冲基金风格非常多样,能够采用的衍生品类别也非常丰富,它们往往通过几条衍生品产品线实现风险对冲,基础的对冲工具包括股指期货及期权、股票期货及期权。因此,除开期权各项优势,单纯从策略多样化的角度,未来ETF期权在化解股指期现套利、对冲阿尔法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

㈤ 买期权可以对冲股市突然下跌带来的风险吗

中国只推出了上证50挂钩的期权品种,所以用期权做空进行套保的前提是确定投资者持有的股票走势是和上证50高度相关的。

假设投资者手头现在有X股票,价格100,为了对冲下跌,投资者以1元每份的价格,买入100股执行价格为90元的看跌期权,意味着投资者有权在到期前以90元的价格卖出。

结果一段时间后股价跌到80元,但投资者还是以90元的价格执行卖出,加上期权费用,本来要损失100*(100-80)=2000的,但现在对冲后损失100*(100-90)+100*1=1100。

㈥ 股票期权交易有哪些风险

股票期权交易存在哪些风险?在期权交易中,买卖双方的权利义务不滑帆并同,买卖双方面临着不同的风险状况.对于期权交易者来说,买方和卖方部分面临权利金不利变化的风险.这点和期货一样,也就是权益金的范围,买的低卖的高,平仓就能盈利.相反,会出现赤字.与期货不同的是,其风险控制在权益金的范围内.期权卖空的风险与期货部分相同,存在不确定性.由于期权卖家收到的权益金可以为其提供相应的担保,所以在价格出现不利变动时,可以抵消期权卖家的一部分损失.

期权买家风险有限,但其损失比例可信迹能为100%,有限损失合计为大损失.期权卖家可以领取权益金,一旦价格出轿拿现较大的不利变化或波动率大幅上升,尽管期货价格不可能跌到零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来看,对于很多交易者来说,此时的损失已经相当于无限.因此,在进行期权投资之前,投资者一定要对期权交易的风险进行全面客观的认识.

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