(一)保护性看跌期权
1.含义
股票加多头看跌期权组合,是指购买1股股票,同时购入该股票1股看跌期权。
2.图示
3.组合净损益
组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资
(1)股价<执行价格:执行价格-(股票初始投资买价+期权购买价格)
(2)股价>执行价格:股票售价-(股票初始投资买价+期权购买价格)
4.特征
锁定了最低净收入和最低净损益。但是,同时净损益的预期也因此降低了。
(二)抛补性看涨期权
1.含义
股票加空头看涨期权组合,是指购买1股股票,同时出售该股票1股看涨期权。
2.图示
3.组合净损益
组合净损益=到期日组合净收入-初始投资
(1)股价<执行价格:股票售价+期权(出售)价格-股票初始投资买价
(2)股价>执行价格:执行价格+期权(出售)价格-股票初始投资买价
4.结论
抛补看涨期权组合锁定了最高净收入,最多是执行价格。
『贰』 一个组合由一份看涨期权多头和-份看跌期权空头组成两份期权的标的资产、执行价、到期日均相同
买入看涨和卖出看跌两份基本条件相同的期权组成的组合,是典型的合成股票多头策略,到期收益图我就不自己画了,网上很多,我找了一张,如下图:
此组合策略的收益图是一条斜的直线,和持仓股票收益图一样,投资者强烈看涨,或资金不足想博取杠杆收益,使用该策略。
构建成本=认购期权权利金-认沽期权权利金
潜在最大亏损:行权价+构建成本
潜在最大盈利:没有上限
盈亏平衡点:标的股价=行权价+构建成本
『叁』 股票期权组合策略有哪几种组合策略有什么需要注意的
期权交易中,期权卖方就是义务方,需要交纳保证金,但是在实操中,过高的保证金容易影响收益率,过低的保证金难以防范风险,组合保证金是把某些期权组合视为一个整体,以一个组合的名义收取对应的保证金,组合策略保证金往往比组合中所有义务仓的保证金之和要小,这样可以提高资金的使用效率。