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股票财务造假分析方法

发布时间:2023-02-09 13:39:24

① 11 | 财报分析:如何识别财务造假

两年前我去上海参加会计领军人才项目的培训。这个项目是国内财务领域最高端的人才项目,学员都是财政部亲自选拔,来自各行各业的财务高手。你可能会好奇,什么人能给这些财务高手培训?那次请的老师是李昌钰博士。

李昌钰是谁?人称现代“福尔摩斯”,他是刑侦领域最著名的专家。你即使没听过他的名字,也一定听过他参与侦破的几个重大案件,包括肯尼迪总统遇刺案、 “911事件”,还有当年轰动一时的美国橄榄球明星辛普森杀妻案。

你可能觉得很奇怪,为什么请一个刑侦专家来给财务人员上课?因为刑侦专家的破案思维和手段,也是商业领域用来识别企业财务造假常用的。那次培训的核心内容,今天我也和你分享。

想要识别企业的财务造假,关键也是这两条思路。你可能会问,线索怎么找呢?

我们都知道,重要线索通常出现在那些感觉“不对劲”或者反常的地方。常用的方法是计算企业重要维度的财务指标,然后看哪些指标和行业平均水平有明显差异,或者指标之间是否有内在矛盾。这些就是“红色信号”,也是重要的线索。找到线索之后,要和其他信息相互印证。任何财务数据的特征和变化,都需要在非财务数据中得到相应的支持。如果两者相符,就增大了企业诚实报告经营情况的概率,如果不相符,就可能说明企业可能存在财务造假。

现在我们就通过中国会计史上的十大财务造假案件之一,“蓝田神话”这个案子,来体会如何通过找线索和证据之间的互相印证,来识别企业的财务造假。这个案件你一定要听,因为它是财务报表分析这门课必定会讲到的一个经典案例。

蓝田股份是谁?如果你问2000年左右就在关注股票的人,他们肯定都听说过,而且很多人还在这只股票上亏了不少钱。蓝田当年号称“中国农业第一股”,主要业务是种养、加工和销售淡水鱼这些农副水产品。公司1996年上市,之后一直保持着火箭般的增长速度,总资产规模5年内增长了近10倍;净资产收益率一直保持在将近30%。这家公司可谓无人不知、无人不晓,当年很多人都抱着“肯定只涨不跌”的心态买了这家公司的股票。

直到2001年,中央财大的刘姝威老师仅凭短短600字的一份财务分析报告,就揭穿了这家公司财务造假的真相。咱们看看她是怎样通过寻找财务线索,并与非财务信息相互印证,来识破蓝田谎言的。

首先我们要做的,是找线索。

我们之前说了,找线索的常用方法是计算企业重要维度的财务指标,然后看哪些指标和行业平均水平有明显差异,如果你还记得,这就是我们之前讲过的横着比的方法,或者指标之间是否有内在矛盾。这些就是“红色信号”,也是重要的线索。

一般我们会先从收入看起。 通过下面这两张图,你就可以看到蓝田的主营业务收入和应收账款的同行业对比。

你发现了什么?蓝田的销售额是行业中最高的,但是应收账款却是行业内比较低的。应收账款代表什么呢?代表非现金销售,就是先提货,后给钱的赊销方式。赊销越多,应收账款越高。我们看到,蓝田的赊销比例是比较低的。异于同行的财务指标仅是一个线索,还看不出问题,但是如果你结合商业常识,就会发现一个重要疑点。

这个商业常识是什么呢?

那就是,赊销是促进销售的一种手段。如果有两家差不多的公司,一家允许你可以先提货,后给钱,另外一家必须一手交钱一手交货,那你肯定选第一家对吧。而蓝田的应收账款是行业内最低的,说明蓝田在销售时,主要采用“钱货两清”的方式,不允许客户欠款。

通过下面这张图,你可以看到蓝田的账款回收期。没错,蓝田是行业内最低的。

这就更加蹊跷了。因为一般赊销期越长,说明客户可以越晚付钱,对促进销售是越好的。但是蓝田的销售条件是最苛刻的,不喜欢赊销,即使赊销也要求客户短期内必须把钱付清。 这么苛刻的销售条件下,蓝田还能成为行业销售第一名,这就是一个重要的异常信号了。

你可能会说,这不一定有问题啊。茅台前些年也是这样强势销售的,不但没有赊销,客户甚至要提前打款才能拿到货,即使是这种情况下,茅台的销量还是白酒企业中最高的。没错,茅台之所以能用这么强势的销售政策,是因为大家实在太喜欢喝茅台了,再加上吃饭请客只有茅台才能方显主人身价,所以大家都对茅台趋之若鹜,背后有它的商业合理性。

那么蓝田也是因为这个原因吗?难道蓝田养的鱼有什么特别,全国人民都一定要排队去买这家的鱼吗?这时候我们就需要结合蓝田所在的地理环境信息来推理了。蓝田当时有两家最大的竞争对手,武昌鱼和洞庭水殖。这三家的养殖基地距离不到200公里。

大家会不会只喜欢洪湖里的鱼,而不喜欢武昌鱼或洞庭湖的鱼呢?常识判断,这种可能性不大。况且,市面上也没有听说过蓝田的鱼有什么长生不老这种特异功能,因此我们可以推断,蓝田产品差异性不大,似乎支持不了这种强势销售政策和高额的销售量。

我再问你,蓝田声称13亿的销售额,那么蓝田的养殖基地是否每年能供应价值13亿的水产品呢?如果我们用13亿的销售额除以蓝田在瞿家湾养殖基地的面积,那么每亩水面的产值要达到3万元钱,才能符合公司声称的销售额。每亩3万元是什么概念?意味着一亩水面至少要产三四千公斤鱼,就是说不到一米多深的水塘里,每平方米水面下要有5-6公斤鱼在游动。你可能也养过金鱼,这么大的密度,只有所有的鱼都背靠背站着,才能塞得下。你再想想,这种密度,能有足够的氧气吗?

你看,结合商业常识是多么重要。后来有记者专门去实地调查了蓝田的养殖基地,发现场面冷清,根本没有养多少鱼。刚才咱们还说到,蓝田主要靠“钱货两清”的方式进行销售。那按理说这家公司应该现金很多对吧。我们继续通过下面两张图,看这家公司的现金比率。这家公司的现金反而比其他公司都少,而且每年现金增长速度是同行业中最慢的。

蓝田是怎么解释这个矛盾的呢?蓝田说,这是因为公司把这些现金都拿去建新的生态基地、进行鱼塘升级改造了。这些实体投资的好处是,他们都是看得见摸得着的。你只要去实地访问,就能看出端倪。结果有记者发现,所谓的“生态基地”“鱼塘升级改造”这些项目根本就不存在,都是假的。

现在我们就可以画出蓝田股份财务造假的轮廓了:利用虚增收入和现金流入,以及虚增投资性现金流出达到现金流的平衡,同时让资产负债表和利润表膨胀。你看,商业侦破和警察破案的思维逻辑是一样的。 只有当我们提炼出重要的财务线索,并与非财务信息相互印证,才能侦破企业的财务问题。

(1) 与 同行比:2000年银广厦利润率高达46%,而两市的农业类、中草药和葡萄酒类的上市公司利润率却少有超过20%的;(2)银广厦宣称的出口,但财报里面却并没有出口退税栏此项,这显然不符合我国的税收政策,显然是有矛盾的;(3)原材料购买额巨大,厂区装不下那么多原材料;(4)水电费只有区区几十万元,和财报体现出来的产成品数量和金额,明显不匹配。

② 万福生科财务造假案例分析论文

万福生科财务造假案例分析论文

在平平淡淡的日常中,大家或多或少都会接触过论文吧,论文对于所有教育工作者,对于人类整体认识的提高有着重要的意义。那么,怎么去写论文呢?下面是我为大家整理的万福生科财务造假案例分析论文,仅供参考,大家一起来看看吧。

万福生科财务造假案例分析论文 篇1

【摘要】 近年来,我国上市公司财务造假案例屡禁不止,严重损害了中小股东的利益,破坏了资本市场的秩序,同时,一旦被发现,将会大大降低公司的价值。而财务造假的最根本原因是公司治理存在缺陷。鉴于此,文章从公司治理的角度,以万福生科这一创业板造假第一为例,对其造假手段和造假的深层次原因进行剖析,进而提出防范上市公司财务造假的对策。

【关键词】 财务舞弊;公司治理;万福生科

中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:1004-5937(2014)25-0064-03

一、引言

随着市场经济的逐步发展,资本市场的日益成熟,资本的趋利性也渐渐显现出来。近年来,我国上市公司出现了一连串的财务造假案,如之前的深圳主板上市公司“银广夏”造假案,以及中小板上市公司“绿大地”造假案。这些上市公司的造假案使投资者蒙受了巨额损失,损害了他们对上市公司以及中国资本市场的信任。虽然我国对于上市公司的监管不断加强,但是仍有部分公司受利益驱动,使用各种方法进行财务造假,2012年8月发生的万福生科财务造假案成为创业板造假第一股。

二、案例背景介绍

万福生科(湖南)农业开发股份有限公司前身是成立于2003年的湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司,于2011年9月27日在深圳证券交易所的创业板上市,股票代码为300268,股票简称“万福生科”。主要从事大米结晶葡萄糖、大米高蛋白、高麦芽糖浆等淀粉糖系列产品生产、销售,是稻米深加工副产品综合利用循环经济企业。

在上市不到一年的时间,万福生科就被曝出财务造假。在2012年半年度报告中,该公司虚增营业收入18800万元,虚增营业成本14600万元,虚增净利润4023.16万元,前述数据金额较大,且导致该公司2012年上半年财务报告盈亏方向发生变化,情节严重。因此万福生科被湖南省证监局立案调查,并于2012年11月22日被深交所公开谴责。随着案情的进一步发展,万福生科上市之前的造假行为也浮出水面。根据深交所2013年3月15日对万福生科做出的公开谴责,公司2008—2011年期间存在财务数据虚假记载情形,累计虚增收入74000万元左右,虚增营业利润18000万元左右,虚增净利润16000万元左右。其中,2011年度公司虚构营业收入28000万元,虚增营业利润6541.36万元,虚增归属于上市公司股东的净利润5912.69万元,分别占公司已披露2011年财务报告中三项财务数据金额的50.63%、110.67%和98.11%。经对上述虚增数据进行调整后,公司2011年营业收入、营业利润和归属于上市公司股东的净利润数额分别为27300万元、-630.51万元和114.17万元,与公司披露的相关财务数据存在重大差异。截至2013年5月10日,万福生科的财务造假案有了最终结果,证监会对万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介违法违规案进行了正式通报,并对相关人员做出了处罚。

三、万福生科财务造假手段简析

一般情况下,公司财务造假的结果是营业收入和利润的虚增。根据会计上三个财务报表的勾稽关系,利润表中营业收入和利润的增加反映在资产负债表上,就是资产的增加。根据万福生科的公告,其具体的造假手段主要有虚增应收账款、虚增预付账款、虚增在建工程等。

(一)虚增应收账款

根据万福生科《关于重要信息披露的补充和2012年中报更正的公告》(以下简称《公告》)显示,2012年上半年的应收账款净额由原来的12830万元更正为41250万元,虚增了近876万元。另外,报告显示。前五大客户发生了很大变化,如表1显示,更正前应收账款的前五名客户在在更正后的前五名名单中并未出现,并且,前五名客户的应收账款总额由512万元减少到164万元,说明其应收账款存在严重的造假行为,包括伪造销售合同、虚拟销售业务等。

(二)虚增预付账款

预付账款是指买卖双方协议商定,由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项债权,但实际上,万福生科的这些预付账款并非都与真实交易挂钩。万福生科2011年年报上显示预付账款为10700万元,而实际更正后的金额为1279.29万元,虚增预付账款达1070万元。根据《公告》显示,2012年6月底的预付账款更正后为14569.55万元,而实际为10100.72万元,虚增了4468.83万元。万福生科通过虚假的交易,将公司的资金支付给粮食经纪人和农户。而事实上,一方面大部分的资金转移到了自己控制的银行账户,然后通过销售回款的方式收回资金;另一方面,随着工程的进一步开展,预付账款可以转向在建工程,从而达到了虚增在建工程的目的。

(三)虚增在建工程

通过在建工程达到虚增收入和利润是万福生科最为高明的手段。因为在建工程还处在建设中,具有隐蔽性,不像应收账款那样容易被察觉。《公告》显示,2012年6月底,在建工程虚增8036万元。其中,项目虚增金额较大的项目如表2所示。供热车间改造工程、淀粉扩改工程和污水处理工程三项工程总共虚增了7500万元。

四、万福生科财务造假原因分析

万福生科财务造假的发生表明其公司治理结构存在严重的缺陷。公司的治理结构是公司内部权力的划分,是股东大会、董事会、监事会“三权分立”的结果,三者各司其职,互相制约。但是,在我国上市公司中,一股独大的现象较为严重,大股东控制了董事会和经理层,同时,独立董事和审计委员会内部监督被抑制,从而导致大股东利用控制权侵占中小股东的利益。

(一)股权结构高度集中

万福生科是典型的一股独大型企业。根据2012年年报显示,龚永福和杨荣华分别持有公司29.99%的股份,而二人为夫妻关系,因此共持有公司59.98%的股份。这种高度集中型股权结构使得公司的实际控制人为龚永福夫妇二人。在缺少股权制衡的情况下,实际控制人就会凌驾于内部控制之上,公司的重大决策完全根据他们的意志来决定,使得内部控制制度形同虚设,从而实现操纵利润、利益私人化的目的。关于万福生科2012年半年报的虚假记载和重大遗漏,万福生科也认为是因为内控松懈,内控制度没有得到很好的执行。另外,公司实际控制人龚永福既是董事长又是总经理。这一“两权合一”的公司治理结构破坏了董事会和经理层监督与被监督的机制。董事长(经理)掌握公司的日常经营业务,实际上就是经理层的自我监督,这一现象容易造成财务造假。

(二)独立董事不“独立”

独立董事的独立性决定了董事会的监管效率,因此,我国在2001年推出了独立董事制度。由于独立董事比一般的董事具有更强的独立性,所以实行独立董事制度后,公司董事会的独立性也就有了保障。然而,我国的独立董事大多流于形式,大部分的独立董事只是兼职,根本不会把大部分时间和精力放在公司的事务上。据万福生科2011年年度报告显示,三名独立董事均参加了2011年公司召开的6次董事会,没有对万福生科财务造假行为发表任何独立意见。邹丽娟作为三名独立董事中唯一一名专业的会计人员,具有注册会计师资格证,实务经验较为丰富,对于公司造假行为不可能一无所知,说明已经失去了其应有的独立性,或者没有尽到自己的监督职责。另外两名独立董事单杨、程云辉分别是农业、生物领域的专家,说明万福生科选择行业专家作为独立董事,更多是把独立董事当成顾问,而不是监督者。因此,万福生科独立董事并没有发挥其独立性,未能发挥制衡董事会、保护中小投资者利益的作用。

(三)审计委员会失效

审计委员会大多是由独立董事构成,而且成员中必须具备会计及审计方面的专业知识,所以审计委员会作为重要的内部控制机制,对于公司内部的会计行为及披露的报表有较强的监督职能。然而,当万福生科出现较为严重的财务造假行为,审计委员会仍然认为:公司内部控制设计和执行方面不存在重大缺陷,公司内部控制自我评价报告符合公司内部控制设计及执行情况。很显然,公司内部审计没有发挥正常作用,审计委员会对重大信息披露也未进行有效的监督,可以说万福生科审计委员会功能基本上处于缺失状态。

五、万福生科财务造假的启示

根据以上的分析得出,万福生科财务造假归根结底是其公司治理存在的缺陷,内部控制制度失效,为此,本文从公司治理的角度,提出了如下几个方面的建议,以提高公司治理效率,防范财务造假行为的发生。

(一)优化股权结构,降低大股东持股比例

股权越集中就意味着控股股东对公司的会计行为的约束能力越强。在此情况下,控股股东所受的约束力较低,为了一己私利,对会计信息作出虚假披露,从而损害中小股东的利益。为此,可以逐步降低大股东的持股比例,增加机构持股、社会公众持股比例,实现投资主体多元化、股权分散、大股东相互制衡的局面,建立有利害关系的股东表决权除权制度,从而防止大股东滥用表决权。

(二)完善独立董事和审计委员会制度

独立董事和审计委员会作为公司的重要治理机制,其独立性至关重要。如果控股股东掌握了董事的任免权,则独立董事的独立性将受到破坏,审计委员会的职能也得不到很好的发挥。因此,为了充分发挥独立董事和审计委员会的作用,可以实行控股股东及其派出的董事强制性表决回避制度,由中小股东提出自己的独立董事人选,维护中小股东的利益。另外,对于独立董事和审计委员会的运行效率也要加强监督,避免形式主义。

(三)董事长和总经理两职分离

股权高度集中情况下,如果董事长和总经理为同一个人,则公司实际控制人和管理层的利益高度一致,管理层为了自身的利益,所作出的经营决策都是从自身利益出发。而董事长和总经理两职合一的公司治理模式使得决策不会受到异议。在此情况下,经理层就很容易滋生会计造假风险,从而侵占公司和中小股东的利益。因此,建议董事长和总经理由相互独立的.两个人担任,从而实现不相容职务相互分离的内控制度。

【参考文献】

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万福生科财务造假案例分析论文 篇2

一、背景介绍

万福生科股份有限公司(简称“万福生科”)是湖南省常德市的一家农产品加工企业,主营稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售,于2011年9月27日在创业板上市。2012年9月14日,公司发布公告称因涉嫌违反相关证券法律法规而被证监会湖南监管局立案调查。9月18日,万福生科发布公告称证监会决定对公司进行立案调查,其股票从第二天开始停牌。10月25日,万福生科发布《关于重要信息披露的补充和2012年中报更正的公告》(简称《补充更正公告》),承认其在2012年半年度报告中虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增净利润4 023.16万元,进而使得公司2012年上半年利润总额由盈利2 874.01万元变为亏损1 117.37万元,减少了138.88%,此外还未披露公司上半年停产事项。2013年3月2日,万福生科发布自查公告,承认财务造假。至此,万福生科成为创业板造假第一股。

二、舞弊手段分析

一般情况,企业财务造假的结果是营业收入和利润的虚增。根据会计上三个财务报表的勾稽关系,利润表中营业收入和利润的增加反映在资产负债表上,就是资产的增加。根据万福生科的公告,其具体的造假手段有虚增应收账款、虚增在建工程、虚增预付账款等。

(一)虚增营业收入

万福生科的主要经营项目是销售大米、麦芽糖等多种农副产品。伪造绝大多数产品的实际销售收入,相比正常售价的四五倍以上,由此所伪造出的销售收入是真实销售收入的一百倍以上,甚至有些产品并没有实际销售额,凭空捏造销售行为的存在。糖浆的实际营业收入为2031.74万元,虚假报告则表示营业收入为12226.12万元,虚增10194.38万元;麦芽糊精营业收入为0元,虚假报告则为1123.89万元,虚增1123.89万元;产品实际营业收入为8231.44万元,虚假报告为26976.02万元,虚增18744.58万元。

日前,万福生科发布2012年年报,公司去年亏损341万元。尤为蹊跷的是,尽管去年上半年生产线大面积停产,下半年又遭遇造假危机,万福生科全年却实现了2.96亿元的营收,同比增长8.39%。“在造假东窗事发,销售大受影响的情况下,万福生科去年下半年还实现了2.14亿元的营收,不能不让人怀疑其业绩的真实性。”由于万福生科造假事泄,带来产业链上下游生变:上游供应商趁机提价,使得公司营业成本大增;下游客户则减少采购万福生科产品的数量,或是要求公司降价供货,公司产品销量已有明显下滑。

此外,更正前应收账款中金额前五名在更正后3名未再出现,且更正前前五名应收账款合计金额达7172.78万元,比实际情况2760.42万元虚增了4412.37万元。说明应收账款存在严重造假行为。据调查,万福生科在销售合同中披露的与华源粮油经营部签订的两份合同,与傻牛食品厂签订的三分合同经两家企业老板及老板娘表示均不存在;而亿德粮油贸易行所有人黄德义与万福生科控股股东为亲属关系,由此可以看出企业存在伪造销售合同,虚拟销售业务等行为。

(二)虚增预付款

应付账款和预付账款中不仅包含工程款,还包括日常经营产生的款项。但是,万福生科的应付账款很少,2012年上半年末仅为763万元,可以忽略不计。至于预付账款,除2011年末外,金额也一直不多,2011年末,万福生科的预付账款比上年末增长了449.44%,对此,公司方面的解释是,“主要原因系公司募集资金投资项目全面启动,增加预付设备款项所致。”问题是,既然上半年末预付工程款理应减少,报表上预付账款却为什么还增加了许多?有人解释为日常经营活动中预付了很多采购款。然而,从历史数据来看,万福生科日常的经营活动产生不了太多的预付账款,从2011年上半年末预付账款同样不高来看,也不存在导致预付账款猛增的季节性因素。事实上,根据招股说明书,2011年上半年末预付账款中预付经纪人(原材料)采购款仅为955万元。

(三)虚增收入及利润

通过进行关联方交易,利用关联方虚构销售,通过销售定价差异,达到转移利润或虚增利润的目的。在万福生科的财务造假案中,出现明显地关联方交易造假行为。报告显示,湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品,贡献收入都在1300万元左右,但在更改后的`报告中,这两个公司已经从前五大客户名单中消失:湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为1415.61万元和1341.95万元,更改后变为222.8万元和118.73万元。

万福生科在外部设立大量虚拟供应商账户,这些账户的主人是一些真实存在的粮食经纪人,但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些账户,再从中提取现金或其他方式转回,构成销售回款,造成销售规模增加,从而虚增营业利润。

万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合,让虚增销售收入看起来合理,甚至到税务部门为假收入纳税。

虚增利润及收入,需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目,它的募集资金建设项目还在建设中,降低暴露的风险,至于预付账款,是否实际发生有待查证,也许实际上是将资金过账又转回。

三、万福生科财务造假的信号分析

半年报中,企业营业总收入达2322万元,比上年同期增长了16.23%而营业利润以及利润总额分别只有2554万元和2874万元,比上年同期减少了-15.34%和-16%。而2011年年度报告中,企业营业总收入比2010年年度增长了27.60%,营业利润增长10.62%,利润总额增长9.11%。同为一年时间,营业利润与利润总额的波动非常之大,引人怀疑。

企业存在大量预付账款,均为“预付工程、设备款,工程尚在建设中”,而对应的客户均为个人,无法查实。

企业在建工程项目金额比2011年底增加了许多,但半年内完工程度却很低。供热车间改造工程完工程度只有50%,污水处理工程完工程度只有2%,此外,从招股说明书中披露的2011年6月的在建工程的情况来看,并没有污水处理工程这一项目。那么,半年报中这个项目的真实性就很值得怀疑了。淀粉糖扩改工程,2012年半年报较2011年年报在投入金额增长了12.5倍后,工程进度反而由90%降低到30%,而在2012年年报中则根本没有提及淀粉糖扩改工程,该工程是否存在或者已经完工不得而知。

四、财务舞弊启示

财务造假案件频频发生,不得不引起重视。更重要的是,财务造假并非一时速成的,长时间的运筹帷幄必然会有蛛丝马迹可循,我们必须反思如何充分利用上市公司的公开资料以及风险导向的审计模型,及早发现上市公司的财务造假。在万福生科的案列中,伪造了大量银行凭证,在之前问题没有暴露与审查相关凭证票据不严有必要关系。因此,审计中应该重视相关企业原始凭证等的审核。万福生科属于高科技行业,而且是地方政绩企业,对它的行业背景,上市程序,资金支持,技术研发都是关键的审计突破口。也许要加强实地走访获取直接证据,对于以销售为主的公司,其与客户之间的联系也是相当紧密。因此通过实地走访调查其各种业务的真实性,可以进一步预防和发现造假情况。

参考文献:

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③ 财务造假的原因和手段

财务造假也就是会计造假。
一、财务会计造假的原因分析:
随着我国会计准则体系的建立和完善,会议信息质量有了很大的提高,但会计信息失真的问题仍未得到根本解决。会计信息失真的存在有其客观原因,特别是在目前我国现代企业制度改革时期,大多数企业都或多或少地存在着会计信息失真的现象,它的存在又潜在地助长了社会风气的腐败。
为了防止会计信息失真现象的发生,维护正常的社会经济秩序,首先应当找到造成会计信息失真的主要原因,即会计造假的原因。
(一)造假的内在原因
1、单位负责人指导思想不正
有些单位负责人利用手中权力,为了个人私利或本企业利益,指使会计人员弄虚作假,搞“厂长成本、书记利润”、“官出数字、数字出官”,设“账外账、小金库”,大搞短期行为,使会计信息失真。一些企业负责人出于种种目的利用自己的权利,指使会计人员造假,他们有的虚增利润骗取贷款,有的隐瞒利润逃避交税,有的甚至虚列数据来掩盖其贪污受贿的罪行。这些人,把国家、集体的企业当成自己的“小作坊”,胆大妄为,无所顾忌,任意造假,致使会计信息严重失真。这是当前的普遍现象,也是造成会计信息失真的源头。主要表现在:
(1)为了业绩考核而造假 企业的经营业绩,其考核办法一般以财务指标为基础,而这些财务指标的计算都涉及到会计数据。经营业绩的考核,不仅涉及到企业总体经营情况的评价,还涉及到企业厂长经理的经营管理业绩的评定,并影响其提升、奖金、福利等。为了在经营业绩上多得分,企业就有可能对其会计报表进行包装、粉饰。
(2)偷税、漏税
所得税是在会计利润的基础上,通过纳税调整将会计利润调整为应纳税所得额,再乘以适用的所得税率而得出的。因此,基于偷税、漏税、减少或推迟纳税等目的,企业往往对会计报表进行造假。当然,也有少数国有企业和上市公司,基于资金筹措和操纵股价的目的,有时甚至不惜虚构利润,多交所得税,以“证明”其盈利能力。
其特点是:多列费用,少计收入,达到少交税和不交税的目的。多见于民营企业或效益好的国有企业。
(3)粉饰业绩,为达到特定目的而造假
上市公司和效益较差的国有企业以及昔日为省优、部优而今已失去竞争优势、失去市场的企业。为了获取信贷资金和商业信用而粉饰造假。在市场经济下,银行等金融机构出于风险考虑和自我保护的需要,一般不愿意贷款给亏损企业和缺乏资信的企业。因此,为获得金融机构的信贷资金或其他供应商的商业信用,经营业绩欠佳、财务状况不健全的企业,难免要对其会计报表修饰打扮一番。为了发行股票而造假。股票发行分为首次发行和后续发行,根据《公司法》等法律法规的规定,企业必须连续三年盈利,且经营业绩要比较突出,才能通过证监会的审批。
其特点是:少列费用,虚列资产,多计收入,以达到粉饰经营业绩的目的。
(4)为获利而造假
其特点是:调整账务,虚增虚报利润,欺诈上市。首先,股份公司上市,能增强本公司股票的吸引力,形成稳定的资本来源,在更大的范围内筹措大量资金,因此,促使股票上市便成为公司追逐的目标,对条件不成熟的公司,财务资料做假便成为其首选捷径。还有的企业在改制上市过程中,虽然打着“为公”的旗号,但实质是为个人(主管领导,管理者等)牟取私利,如“大庆联谊”弄虚作假,欺诈上市案件。其次,对于那些已经上市但经营亏损的公司,为了满足增发新股或者配股的条件,提高配股价格,达到从资本市场上捞到更多资金的目的,经常采用虚增利润,少报亏损的方法,制造虚假的会计信息,欺骗投资者。在我国的证券市场上,投机行为盛行,出现许多上市公司股价与公司实际业绩变动不一致,优股不优价,“垃圾股”价不低的现象。使得投资者参与股市投机的心理大于投资,于是他们对“真实可靠”的信息披露并不重视,这使上市公司信息披露制度便难以达到降低市场中不确定性,抑制机会主义行为的功效。
除此之外,股市承担了企业解困的重任,造成了一批质量不高的企业“包装上市;治理机制不健全,上市公司业绩不佳,为了达到特定的目的,提供虚假的会计信息;股权结构不合理,不利于形成股东对经营者的有效约束;激励机制不健全。不利于调动经营者的积极性,不利于公司价值最大化目标的实现。
由于公司的治理机制不健全,从而使得上市公司的业绩不佳,为了能长期保住其上市公司的牌子,获得配股资格,利润操纵、粉饰业绩便成为他们的首选,披露虚假信息在所难免。
(5)为推卸责任而造假

表现为:更换高级管理人员时进行的离任审计,一般暴露出许多问题。新任总经理就任当年,为明确责任或推卸责任,往往大刀阔斧地对陈年老账进行清理。会计准则、会计制度发生重大变化时,如《股份有限公司会计制度》的实施,可能诱发上市公司粉饰会计报表,提前消化潜亏,并将责任归咎于新的会计准则和会计制度;发生自然灾害,或高级管理人员卷入经济案件时,企业也很可能粉饰会计报表。
(6)贪污盗窃,转移国家资产
其特点是:出具假凭证,收入不入账,办假手续报废资产,将账目搞乱,浑水摸鱼,或将国有资产低价出售等。多见于管理比较混乱的中小国有企业。
2、会计管理体制的弊端
会计人员作为企业的一员,受本单位领导的控制和制约,其经济待遇、工作安排、职务任免等都基本上由领导决定。虽然《会计法》规定:“国有企业、事业单位的会计机构负责人、会计主管人员的任免应当经过主管单位同意,不得任意调动或撤换。”但主管部门并没有起到保护会计人员行使职权的作用,守法的会计人员遭打击报复、被撤换,主管部门往往顺从单位负责人的意见,出现了会计人员“顶得住的站不住,站得住的顶不住”,会计人员出于自我保护,屈服于单位领导,会计核算缺乏独立性,内部监督职能没有发挥出来。

④ 股票投资化解财务造假风险的方法是什么

这种风险对于个股而言,不容易化解。
如果这个股票有看跌期权,是可以化解的,但很多股票是没有的,有的股票市场就没有这个制度安排。当然这个看跌期权在造假之前购买才能有效规避风险。
融券,理论上也可以化解。但事先融券不太现实,主动对冲,投资的意义何在?
实践上,一旦发生造假曝光,能够融到券的可能反而不大,因为融券需求同时出现,券源紧张。由于股价大跌,即使融到券的话,卖出的时候,一大段亏损已经无法弥补。
所以,比较好的办法就是,不把鸡蛋放到一个篮子里。也就是分散投资。类似田忌赛马。
多投几个股票,把投资份额分配好,即使遇到了暴雷的,也还有后援。

⑤ 如何快速识破上市公司财务报表造假

即是快速,便是一眼望去,一目了然。
是否存贷双高。存,就是银行存款,贷,就是银行贷款,具体的贷款,就是短期借款。你有现金,为什么还要向银行借钱。银行的钱要利息的。这有反常,不能解释,必有妖孽。
收入、净利润、扣除非经常损益净利润和经营现金流量净额。三者同增同减视为优良,三者有一项跟不上。找到解释看为什么,解释不了。反常必有妖。
应收账款的同步性。应收账款是个核心指标,他有没有季节性?他是否增长快于收入?上市公司是否通过延长账期也就是让人多欠钱的方式来搞销售。对于投资人很容易观察,你只要将收入和应收账款之间的比值进行观察。当然,有条件的投资人观察应收账款的坏账准备。结合你了解的行业状况,你觉得他的坏账是否提够了。造假的企业,往往将应收账款做大,从而导致经营现金流减少,而当应收账款积累几年之后,一次性暴雷解决问题。笔者分享一个不错的股票杠杆平台,曜鑫科技,实盘交易,无资金门槛。
存货真实性和金额有没有异常扩大。存货真实性投资人只能简单的想象一下存货点算的难度。个人不建议投资獐子岛和东方金钰,原因在于个人觉得自己可能没有能力去明确这些企业存货的真实性。想象一下都觉得很难,比如獐子岛的扇贝至少需要潜水吧,比如东方金钰的翡翠,人说“翡翠无价”。所以这些我想象一下都觉得搞不清楚的存货,就不参与了。另外要观察存货周转率。存货周转率不是观察大小,而是观察变动趋势。比如茅台存货周转天数都是上千天。原因在于茅台的存货要存五年,今天卖的是五年前的酒,他的存货周转率肯定不高,但是不要紧,他只卖一年的酒即可。但是阿胶最近几年就不同了,虽然药中阿胶,但是其存货周转率从1以下连续3年越走越低。这么看,说明阿胶涨价策略影响了销量,而如果阿胶下跌,那些不在使用的女士是否还会回头购买,未知数。当然这并非造假,从投资人角度,快速的看出上市公司是否流水顺畅。
我们不爱重资产,如果有技术专利,我们宁愿他每件专利只计算1元的无形资产。非流动资产我们不喜欢,但是对于企业,这部分不可或缺,没有机器设备和厂房的确不能算一家企业。但是我们希望一家企业资产轻一点。在舞弊方面关注商誉和无形资产的变动。费用资本化,是操纵利润的好途径。
毛利率。毛利率横向对比同行业,纵向对比历史,看是否符合你的理解,反常的高,反常必有妖。
看看报表,然后仰望星空思考几小时。很简单,想想他的业务是否符合你的理解,他吹的天花乱坠的时候,你用你对社会行业的观察,有自己判断,或是否定,或是肯定。
综上,一切的财务分析都是从业务出发结合财务观察。不要奢望于会计数据勾稽关系,有时候一本负责任的财务分析书籍会给你介绍业务,而很少涉及会计表格。投资人稳健的,尽量规避复杂业务的企业。总之,多大的胃,多大的碗,不可暴饮暴食。

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